Más allá de los Siete Magníficos: Janus Henderson identifica dónde están las oportunidades reales para el segundo semestre de 2026
Ciudad de México, junio de 2026. A mitad de año, los mercados continúan asimilando los efectos del conflicto geopolítico, la trayectoria de la inflación y la creciente adopción de la inteligencia artificial (IA). En su reporte MarketGPS: Investment Outlook Mid‑Year 2026, Janus Henderson Investors señala temas y áreas de posicionamiento clave para el segundo semestre. Richard Bernstein, director global de Macro e Inversión Personalizada, advierte que el mercado históricamente estrecho de los últimos años ha dejado fuera a muchas empresas de crecimiento que hoy están infravaloradas y que, en algunos casos, ofrecen dividendos atractivos. Asimismo, Bernstein indica que el riesgo inflacionario podría ser mayor de lo que estima el consenso actual.
En renta variable, la IA continúa como el motor principal. El gasto de capital de los grandes proveedores de nube se estima en 837,000 millones de dólares para 2026, y la productividad en Estados Unidos creció 2.9% interanual en el primer trimestre, el mayor avance en dos años, lo que sugiere que la adopción de IA ya se refleja en los datos. La construcción de infraestructura vinculada a energía y servicios públicos demanda inversiones masivas; el informe estima una necesidad acumulada de 106 billones de dólares hasta 2040, y la demanda ya supera la oferta en semiconductores, memoria y sistemas de enfriamiento. Las empresas expuestas a estos cuellos de botella, donde el gasto de capital no muestra señales de desaceleración, merecen especial atención.
La disrupción de la IA también presiona modelos de negocio poco diferenciados: la IA agéntica, capaz de ejecutar tareas productivas de forma autónoma, reduce el costo de desarrollar aplicaciones de software. Por ello, las compañías con ventajas competitivas sostenibles —productos especializados, datos exclusivos o altos costos de cambio para clientes— están mejor posicionadas. La dispersión del mercado se ha ampliado: la volatilidad y la distancia entre ganadores y perdedores aumentan, por lo que la selección activa de acciones será clave.
Las empresas de menor capitalización representan otra fuente de oportunidad. Estas firmas suelen ubicarse en el centro de la cadena de valor y se benefician del nearshoring; además, lideran innovaciones en biotecnología. La ola de adquisiciones refuerza la mentalidad de compra versus construcción: los volúmenes globales de fusiones y adquisiciones sumaron 861,000 millones de dólares solo en el primer trimestre, el más activo en cinco años. Fuera de Estados Unidos, el MSCI ACWI ex-US subió 33% en 2025 frente a 18% del S&P 500, con un dividendo que más que duplica al índice estadounidense. En renta fija, la gestora señala el crédito securitizado —un mercado de 6 billones de dólares— como alternativa con menor sensibilidad a las tasas de interés.